儀器儀表等行業率先轉暖 9月PMI首現回升

      中國經濟增速基本趨于穩定，并且繼續出現積極的變化。隨著各項政策措施進一步落實到位，中國經濟還會進一步企穩。與此相呼應的是，近期密集公布的9月宏觀經濟數據也開始出現明顯的回暖企穩跡象。其中，9月份中國制造業PMI為49.8%，比上月回升0.6個百分點，該指數自今年5月份以來首現回升，顯示國家穩增長的政策措施效應逐漸顯現，經濟增速下行態勢開始改變，預計未來經濟增長將穩中有升。
　　
　　統計數據顯示，9月新訂單指數為49.8%，比上月上升1.1個百分點。從行業看，**制品業、紡織服裝服飾業、食品及酒飲料精制茶制造業、計算機通信電子設備及儀器儀表制造業等9個行業高于50%。結合市場情況，對食品飲料、紡織服裝、電子設備、儀器儀表等新訂單指數回升明顯的行業進行梳理分析，并挖掘相關個股的投資價值。
　　
　　食品飲料子行業投資價值明顯
　　
　　9月新訂單指數為49.8%，比上月上升1.1個百分點，食品及酒飲料精制茶制造業等9個行業高于50%。不僅如此，近5年食品飲料板塊展現了一片欣欣向榮的景象，數據統計顯示，2008年食品飲料板塊的毛利率為9.26%，2009年為14.52%，2010年為15.54%，2011年為17.22%，2012年6月末食品飲料板塊毛利率達21.48%。對此，分析人士指出，在上市公司的整體業績增長速度同比下降，市場總體估值水平沒有明顯改善的背景下，防御性較強的食品飲料行業仍然是比較理想的投資標的。
　　
　　紡織服裝三季度延續前期增速
　　
　　日前，中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的9月份中國制造業PMI為49.8%，比上月回升0.6個百分點，該指數自今年5月份以來首現回升。對此分析人士指出，PMI指數的回升較大程度上源于新訂單指數的明顯上升：本月新訂單指數為49.8%，比上月上升1.1個百分點。這一方面來自于國內投資需求的趨穩帶來的訂單增加，另一方面，外需的好轉也使得新出口訂單指數明顯回升。其中紡織服裝服飾業的新訂單指數、生產指數和新出口訂單指數均高于50%，保持了良好的發展態勢，該行業值得關注。
　　
　　電子設備營收和獲利有望出現增長
　　
　　日前，國家統計局和中國物流與采購聯合會公布2012年9月PMI為49.8%,較8月份回升0.6個百分點,雖仍低于50%的榮枯線,但這是今年二季度以來該指標**回升。其中**指標新訂單指數的反彈貢獻*大,貢獻0.33個百分點，值得注意的是電子設備行業高于50%。分析人士認為，隨著三季度銷售旺季逐漸逼近，多個重要新產品的發布以及圣誕節備貨期即將到來，預計電子設備行業的營收和獲利有望出現明顯的增長。
　　
　　據市場研究中心數據顯示，進入10月以來，電子設備行業受預期利好刺激，表現尚可。其中有36只股跑贏同期大盤，英唐智控(30.42%)、大族激光(18.28%)、勁勝股份(16.39%)、華東科技(12.39%)、歐菲光(11.75%)漲幅居前五。
　　
　　行業基本面上，IDC預計2012年三季度全球PC出貨量達8779萬臺同比下滑8.6%，PC市場的衰退主要是受到全球經濟影響以及微軟Window8系統推出前的產品等待所致。然而值得注意的是，聯想與華碩較去年保持了正增長，顯示中國公司受的影響比海外品牌要少。預計在10月底Windows8系統有望推出，之后將迎來新品上市高峰期，觸摸屏和連接器將會受益；另一方面，隨著智能手機的普及，coverlens的需求也有望大幅增長，可以關注目前在該領域宣布有投資的相關個股。
　　
　　消費電子2.0時代的車輪正在加速啟動。申銀萬國認為，隨著云計算、云服務的推進，消費電子2.0時代正在快速展開，以智能化、云端化、輕薄化、高速化為主要特征，新興的消費電子產品走向不斷的跨界與融合，產品間的界限被打破，產業格局的變化在不斷加快。這也意味著對于消費電子行業的投資面臨著更大的機遇與挑戰，特別是技術密集、路徑選擇風險大、機會成本高的企業面臨著極大的業績彈性，需要深入而細致的研究與跟蹤，并提前做出投資布局。
　　
　　從目前的電子產業變化趨勢看，具備持續上漲動力的公司仍將集中在下游需求旺盛的消費電子領域。從目前的行業經營狀況來看，目前行業關注重點仍然應當集中在蘋果產業鏈、智能手機、平板電腦、超級本和LED照明等幾個板塊，標的上應當重點關注中報維持高增長的企業。
　　
　　儀器儀表處于良性發展階段
　　
　　9月中國制造業采購經理指數(PMI)為49.8%，這是該指數自2012年5月以來連續4個月回落后的**回升，其中，在主要分項指數當中，新訂單指數、原材料庫存指數等主要先行指數回升明顯，而從行業角度看，儀器儀表制造業需求增強高于50%。
　　
　　對此，分析人士表示，隨著節能降耗、低碳經濟、民生產業、戰略新興產業的發展，調整結構和轉型已成為國家的長期國策，并帶動了風電、核電、物聯網、智能電網、高鐵和軌道交通等一批新興產業的高速發展，這些行業的發展為儀器儀表行業帶來了新的機遇和市場。
　　
　　在此背景下，A股市場上，儀器儀表行業的表現也已顯示出回暖氣息。統計顯示，9月儀器儀表行業可交易股票共有127只，其中62股9月實現上漲，占比48.82%，45股跑贏大盤，占比35.43%，13股累計漲幅超5%，具體來看，摩恩電氣(38.51%)、深桑達A(22.66%)、國電南瑞(18.03%)、天奇股份(13.54%)、萬力達(12.36%)等5股9月累計漲幅超過10%。進入10月儀器儀表股漲升更為迅猛。自10月8日以來截至10月19日，已有104只儀器儀表股實現上漲，占行業內可交易股票的81.25%，其中31股累計漲幅超5%。
　　
　　通過梳理不難發現，上述市場表現較為亮眼的儀器儀表股，其特點之一，均屬于中低價股。截至昨日收盤，在10月累計漲幅超過10%的12只儀器儀表股中，共有11只*新收盤價在20元以下，占比91.67%，9股在15元以下，占比75%，10元以下的個股共有4只，分別為：*ST東電(2.12元)、*ST銀河(2.82元)、威爾泰(7.30元)、大連電瓷(8.86元)。從資金面來看，儀器儀表股持續受到青睞。10月以來截至10月19日，共有55只儀器儀表股呈現資金凈流入狀態，累計凈流入資金42825.72萬元，其中26股9月資金面同樣呈現凈流入。
　　
　　儀器儀表是工業生產的“倍增器”，是科學研究的“先行官”，是**上的“戰斗力”，是現代社會活動的“物化法官”。不言而喻，儀器儀表在當今時代推動科學技術和國民經濟的發展具有非常重要的地位。數據顯示，今年上半年，國內儀器儀表行業累計完成工業總產值3075.09億元，同比增長14.86%；完成銷售產值2980.36億元，同比增長14.94%。1月至6月，國內儀器儀表行業完成出**貨值514.13億元，累計同比增長10.18%。下半年儀器儀表行業總體上仍持續上半年走勢，需求和產銷仍處高位，但增幅將緩慢回落，預計全年產銷增幅將略高于上年或基本持平。
　　
　　中國儀器儀表行業協會名譽理事長奚家成分析說，由于原材料、元器件等硬成本平穩微降，人工成本上升勢頭趨穩；信貸狀況改善，企業應收有所緩解；調結構穩增長等財政投入逐步實施，需求緩慢上升。中國儀器儀表行業產銷在持續兩年高位增長后繼續上升，行業整體上處于良性發展階段。